Resumen
- Este documento pretende hacer un análisis referente al papel que ha jugado la política monetaria y la volatilidad del tipo de cambio nominal (peso/dólar) en los flujos comerciales entre Colombia y Estados Unidos. Para ello, se estima la volatilidad de la tasa de crecimiento de la tasa de cambio representativa para (TRM) Colombia, basándose en datos históricos disponibles en el Banco de la República, a través de un modelo GARCH, y después se utiliza la varianza condicional predicha, como una variable explicativa de los flujos comerciales entre Colombia y Estados Unidos para el período 1996-2011. Los resultados encontrados indican que a pesar que la volatilidad tiene un efecto estadísticamente no significativo, resulta ser una variable relevante para el análisis, con efectos positivos en las exportaciones y negativos en las importaciones.